周二，美国现货比特币 ETF 出现新的资金流出，因为投资者在继续大量配置传统股票的同时，减少了对加密货币的敞口。据 SoSoValue 数据，美国上市的现货比特币 ETF 净流量录得约 9500 万美元的净流出，使自 11 月初以来的总净提款额达到约 16 亿美元。

尽管 ETF 资金流出连续第三个交易日缓解，但 ETF 市场的整体风险偏好仍集中在股票上。彭博社 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，股票型基金占据了过去五个交易日美国上市 ETF 流入量前 17 名的全部席位——这种环境往往会分散人们对比特币等风险更高、波动性更大的资产的注意力。

关键要点

据 SoSoValue 数据，周二美国现货比特币 ETF 录得约 9500 万美元的净流出。

自 11 月初以来，美国现货比特币 ETF 的总净流出额已达到约 16 亿美元。

股票 ETF 主导了资金流入，彭博社的 Eric Balchunas 表示，按五个交易日流入量计算，美国上市基金前 17 名均与股票相关。

CryptoQuant 报告称比特币“表观需求”减弱，同时指数读数指向极度看跌的状况。

股票吸收流入资金，比特币 ETF 提款持续

周二的提款使现货比特币 ETF 的净流出达到一个开始看起来具有结构性而非纯粹由事件驱动的水平。虽然流出量较本周早些时候有所下降——Cointelegraph 引用的 CryptoQuant 数据显示，此前每日流出量在 4 亿美元左右，随后下降——但投资者尚未转为净买入。

Balchunas 对更广泛 ETF 市场的解读有助于解释原因。在五个交易日中，美国上市的 ETF 平均每天吸引约 120 亿美元，流入量领先者绝大多数是股票基金。最大的受益者包括先锋领航（Vanguard）的标普 500 ETF (VOO)、景顺（Invesco）的纳斯达克 100 ETF (QQQ) 以及贝莱德（BlackRock）的 iShares Core S&P 500 ETF (IVV)。

具体到现货比特币 ETF，各发行商的提款情况再次不均，但整体方向一致。

IBIT 延续流出趋势；MSBT 录得小幅流入

据 Farside Investors 数据，贝莱德（BlackRock）的 iShares Bitcoin Trust (IBIT) 周二录得约 7800 万美元的净提款。这是其连续第八个交易日出现资金流出，报告中引用的 Farside 数据显示，在此期间 IBIT 的累计净流出额约为 17.3 亿美元。

并非所有基金当日表现均为负值。摩根士丹利（Morgan Stanley）的 Bitcoin Trust ETF (MSBT) 周二吸引了约 2000 万美元的净流入，但这些流入不足以抵消更广泛的市场趋势，即资本正从更广泛的现货比特币 ETF 组合中撤出。

对于交易者和配置者而言，这些细节对于方向性“信号”的重要性较低，而对于诊断资金流出是广泛存在还是孤立现象则更为重要。在此，证据表明风险正在持续但逐渐缓解，而非突然转向加密货币。

CryptoQuant 指出需求收缩速度快于往常

尽管比特币 ETF 的资金流出有所放缓，但围绕底层需求的信号依然疲软。Cointelegraph 引用的 CryptoQuant 数据显示，比特币 ETF 的每日净流出量从周四的 4.3 亿美元和周五的 4.12 亿美元，降至周一的 2.01 亿美元和周二的 9500 万美元。

然而，CryptoQuant 的更广泛指标并未改善到足以表明情绪全面重置的程度。Cointelegraph 看到的周二报告描述，CryptoQuant 比特币牛市指数（Bitcoin Bull Score Index）从 10 月 13 日的 90 降至周一的 20，这一走势被描述为“极度看跌”。

同一份报告强调，“表观比特币需求”在 30 天内收缩了 284,000 BTC——这被描述为自 2025 年 3 月以来最快的速度。虽然 CryptoQuant 指出，类似情况在历史上曾预示局部市场底部，但也警告更深的回调仍可能发生。

作为其风险框架的一部分，CryptoQuant 将 73,200 美元确定为比特币的关键支撑位。这一水平特别相关，因为它符合这样一种观点：即使 ETF 提款正在缓解，现货市场需求指标可能仍需时间才能稳定。

随着 ETF 资金流冷却，比特币的交易情况

截至发稿时，据 CoinGecko 数据，比特币交易价格约为 73,998 美元，24 小时内下跌约 1%，过去七天下跌约 5.2%。

这些数据强化了当前格局中的紧张关系：ETF 流量数据表明卖家有所退缩，但市场整体状况——反映在 CryptoQuant 的需求和情绪指标中——仍指向下行压力。对于投资者而言，这种区别很重要，因为流出放缓可能伴随着稳定，也可能仅仅是清算速度变慢。

展望未来，读者应关注比特币 ETF 净流量是否继续改善，超越“不那么糟糕”的状态，以及 CryptoQuant 的需求指标是否停止恶化。如果流出保持负值而需求指标保持疲软，市场可能被迫测试更深的支撑位；如果两者都开始恢复，则表明 ETF 提款的缓解不仅仅是暂时的。

本文最初以《比特币现货 ETF 投资者逢低买入，基金因加密货币突发新闻损失 16 亿美元》为题发表——您值得信赖的加密货币新闻、比特币新闻和区块链更新来源。