Pineapple Financial 表示，它已将超过 10 亿美元的个人住房抵押贷款记录迁移至 Injective，这标志着其将大部分已融资贷款组合上链的计划迈出了重要一步。

Injective 于周五宣布，Pineapple 预计最终将超过 29,000 笔价值超过 100 亿美元的已融资抵押贷款迁移至该网络。该方法旨在通过链上记录将每笔抵押贷款与其底层贷款文件绑定，而不是将贷款重新打包成新的抵押贷款证券。

关键要点

Pineapple Financial 报告称，作为其现有投资组合上链迁移的一部分，已将超过 10 亿美元的抵押贷款记录迁移至 Injective。

Injective 表示，Pineapple 计划将超过 29,000 笔价值超过 100 亿美元的已融资抵押贷款引入该网络。

每笔抵押贷款由包含 500 多个数据点的链上记录表示，以支持验证、审计追踪和风险分析。

Token Terminal 数据显示，PAPL0 资产市值约为 11 亿美元，反映的是抵押贷款记录代币，而非底层贷款的直接所有权。

Pineapple 如何在 Injective 上对抵押贷款进行代币化

Injective 的更新将此次迁移描述为在专为金融应用构建的 Layer-1 网络上数字化和运营抵押贷款数据的一种方式。据该公司称，Pineapple 的链上记录与底层贷款文件相关联，旨在避免在此过程中创建全新的抵押贷款工具。

每条抵押贷款记录包含 500 多个数据点。Injective 将该数据集描述为旨在用于验证和审计工作流程，以及依赖于以一致格式提供细粒度、贷款级别信息的风险分析。

Injective 引用的 Pineapple 自有仪表盘显示，自 2025 年 12 月启动以来，该举措已进一步扩大。目前的迁移包括 2,079 条抵押贷款记录，高于启动时的 1,259 条。

PAPL0 代表什么以及为何其结构至关重要

Token Terminal 将 PAPL0 追踪为与 Injective 上的抵押贷款记录相关的资产。根据 Token Terminal 的数据，公告中引用的数据显示 PAPL0 的资产市值约为 11 亿美元，过去九个月增长了 48.2%。

至关重要的是，Token Terminal 的项目框架（如原始材料所述）表明，这些代币旨在代表抵押贷款记录，而非底层贷款本身的所有权。对于试图理解代币余额变化时实际转移或引用的内容的投资者和交易对手方来说，这一区别非常重要——特别是在现实世界资产（RWA）系统中，法律所有权、服务权利和数据完整性并不总是能完美映射到代币机制上。

对于评估 RWA 的市场参与者来说，这种基于记录的模式也可能影响尽职调查的执行方式。链上记录被定位为结构化数据层，而不是依赖代币作为抵押贷款完整法律结构的代理——这可能会提高可追溯性和审计准备度。

Pineapple 更广泛的 Injective 联系及链上国库

抵押贷款记录的迁移是 Pineapple 与 Injective 之间更广泛关系的一部分。材料还指出，存在一个与 Injective 原生代币 INJ 相连的独立数字资产国库，Pineapple 被描述为拥有 1 亿美元的 Injective 国库。

作为该设置的一部分，Pineapple 质押国库中的 INJ。Kraken 被列为这些持仓的主要验证者，将该安排与用于验证网络活动的成熟机构基础设施联系起来。

房地产代币化仍在继续，但规模仍然很小

这一举措属于将房地产和其他传统上缺乏流动性的资产引入区块链的更广泛推动的一部分。代币化通常被宣传为一种分割权益、提高可转让性和扩大准入的方式——但采用速度因资产类型和司法管辖区而异。

今年早些时候，几家主要金融巨头因与代币化房地产基金结构有关而被提及。6 月，Apex Group 加入其他公司——包括高盛（Goldman Sachs）、Archax 和 LRC Group——参与了一项代币化房地产基金努力，其中基金份额通过高盛的数字资产平台以数字代币形式发行。在该结构中，基于区块链的所有权用于基金份额本身，而不仅仅是将房地产相关信息记录在链上。

迪拜也扩大了其代币化房地产举措。报道引用称，2 月，迪拜土地管理局在约 500 万美元的房地产被代币化后启动了试点的第二阶段，交易记录在 XRPLedger 上。

尽管如此，尽管公告不断，代币化房地产似乎只是整个 RWA 生态系统中很小的一部分。来源中引用的数据显示，该行业的分布式价值约为 2.265 亿美元，过去 30 天增长了 11.7%。这与 RWA.xyz 追踪的代币化 RWA 的约 388 亿美元形成对比。

下一步关注点

随着 Pineapple 增加链上抵押贷款记录的数量，以及 Injective 目标将规模扩大到超过 29,000 笔价值超过 100 亿美元的抵押贷款，下一阶段的关键问题是这种基于记录的模式在实际中的表现如何——特别是在验证工作流程、审计方面，以及市场参与者如何解读代币化记录与底层贷款所附法律权利之间的关系。

本文最初以《Pineapple Financial 计划在 Injective 上部署 100 亿美元链上抵押贷款记录》为题发布在 Crypto Breaking News——您值得信赖的加密货币新闻、比特币新闻和区块链更新来源。