自 2022 年以来，中东和北非（MENA）的链上交易量已增至三倍，达到 3500 亿美元。
土耳其处理了该地区近一半的总量，而沙特阿拉伯以 154% 的速度增长最快。
海湾国家将加密货币作为主权基础设施运行；土耳其和北非则利用它来逃避货币崩溃。
在大部分地区，稳定币现在与比特币持平或超越比特币。
根据比特币政策研究所和 Chainalysis 汇编的数据，中东和北非地区的年度链上交易量已达到 3500 亿美元，是该地区 2022 年记录的约 1000 亿美元的三倍多。沙特阿拉伯的增幅最为显著，加密货币交易量同比增长 154%，而土耳其处理的原始价值仍然高于该地区任何其他市场。这些数据描述了一组不再试验数字资产而是开始依赖它们的经济体，其原因因国家而异。
土耳其移动的资金最多，沙特阿拉伯移动的速度最快
土耳其的年交易量接近 2000 亿美元，占该地区处理总量的一半以上。这一地位与投机关系不大。里拉多年来一直在贬值，家庭将加密货币轨道视为持有比本国货币更稳定资产的一种方式。沙特阿拉伯和卡塔尔处于故事的另一端，分别以 154% 和 120% 的速度从较小的基数增长。中东现在拥有超过 3480 万活跃加密货币用户，稳定币已经承载了 45% 到 52% 的所有活动，在几个市场中超越了比特币。
为什么海湾地区将代币视为国家基础设施
在富裕的海湾合作委员会国家，加密货币不是监管者容忍的零售爱好。政府正将其接入公共财政的机器中。沙特阿拉伯的活动通过企业指令和与 2030 愿景（Vision 2030）相关的代币化项目进行，尽管该国尚未最终确定正式的零售交易规则。阿联酋走得更远，彻底重建了其联邦规则手册。它解散了证券和商品管理局，将其权力移交给一个范围更广的新监管机构，并用单一的在岸标准取代了旧的经济区规则拼凑体。
这种结构开始吸引那些通常保持距离的机构。渣打银行（Standard Chartered）在其迪拜国际金融中心（Dubai International Financial Centre）分行推出了比特币和以太坊的机构现货交易，成为该地区首家面向客户提供加密货币现货交易的全球系统性银行。Zand Bank 获得了中央银行批准，发行由迪拉姆支持的受监管的多链稳定币，这使得国家货币变得可编程。拉斯海马（Ras Al Khaimah）开设了 RAK DAO，被描述为专为数字资产、Web3 和去中心化人工智能公司建立的首个自由区。在整个海湾地区，各国政府正在与金砖国家（BRICS）合作伙伴试点中央银行数字货币和跨境支付桥梁，而不是等待私人市场来引领。
为什么土耳其和埃及家庭无力持有现金
在海湾地区以外，驱动力是防御性的。土耳其和埃及多年的货币贬值促使普通人转向数字资产以保护购买力，而且他们大多数人并不是在追逐波动性大的山寨币。他们持有 USDT 和比特币作为实用的储蓄手段。比特币政策研究所（Bitcoin Policy Institute）指出，地区冲突改变了资本离开这些经济体的方式。资金不再完全逃离该地区，而是有很大一部分直接流入加密货币，因为正如该研究所所言，“你无法轰炸区块链，也无法制裁私钥”。
沙特阿拉伯数据背后的 93% 信号
沙特交易量的构成解释了为什么该国的增长看起来完全不像零售热潮。超过 10,000 美元的转账占所有交易量的 93%，这表明参与者是机构而非日内交易者。高盛（Goldman Sachs）和罗斯柴尔德（Rothschild）正在该国境内构建代币化管道，将债券、贸易融资工具和公司房地产上链以加快结算速度。沙特中央银行正在通过基于区块链的结算系统将国内贷款人与地区交易对手连接起来，而 Al Rajhi Bank 已从其利雅得总部处理了该国第一笔实时区块链电汇。石油和天然气、电信和物流约占沙特区块链足迹的 70%，一些运营商报告称对账和成本节省高达 40%。在这个模式中，零售模因币和不受监管的山寨币没有立足之地，当局也打算保持这种状态。
两种模式，两个截然不同的未来市场
贯穿中东和北非的分裂正在产生两种不会很快融合的加密货币经济。阿联酋正在建设消费者入口，允许居民使用稳定币缴纳政府费用、购买房产和车辆，以及预订当地航空公司的旅行。沙特阿拉伯和卡塔尔的做法几乎相反，它们将零售投机排除在外，同时代币化自身的资产负债表以提高生产力和透明度。海湾地区部分动力来自海外流入的资金：比特币政策研究所的数据将阿联酋交易基础的一大块与过去一年内迁入并带来数千亿美元寻求监管保护的私人资本的富裕移民联系起来。研究机构预测，仅沙特数字资产市场到 2034 年就将超过 478 亿美元，这一数字被呈现为估计值而非保证。下一波许可、托管和结算基础设施的落地将取决于各个司法管辖区决定复制这两种模式中的哪一种。