Kraken 通过为精选代币化股票和 ETF 推出链上收益金库 “xStocks”，扩大了其在代币化资产领域的布局。该服务旨在让符合条件的客户通过去中心化金融（DeFi）协议出借这些代币化持仓以产生收益，回报以存入的资产形式支付。
在周一的公告中，Kraken 表示金库目前支持 SPDR S&P 500 ETF (SPYx)、Invesco QQQ ETF (QQQx) 和英伟达 (NVDAx) 的代币化版本。客户将 xStocks 存入金库，赚取来自链上借贷的收益，然后提交提款请求，Kraken 将在三天内处理。
关键要点
Kraken 的新 xStocks 金库通过 DeFi 市场借出代币化股票和 ETF 来产生收益。
收益以存入的 xStocks 支付，提款在三天内处理。
金库建立在与 Kraken DeFi Earn 相同的基础设施之上，自 1 月推出以来，DeFi Earn 报告称存款超过 8 亿美元。
支持的代币化产品包括 SPYx、QQQx 和 NVDAx，但该服务排除了包括美国和英国在内的几个主要司法管辖区。
Veda 为金库提供支持，而 Sentora 设计和管借贷策略并设定敞口限制。
Kraken xStocks 金库的结构
Kraken 的公告将 xStocks 描述为代币化股票和 ETF 的“链上收益金库”——这意味着底层资产以代币化形式存在于公共基础设施上，金库试图通过 DeFi 借贷使这些代币发挥作用。
该公司表示，收益是通过在链上市场借出存入的 xStocks 产生的。Kraken 没有将收益作为单独的代币分发，而是以存入的 xStocks 本身返还给客户。这种设计选择对于那些希望其头寸继续以代币化股票/ETF 包装形式计价，而不是以不同资产类别收取利息的投资者来说至关重要。
在运营方面，Kraken 指出提款请求将在三天内处理。对于交易者和注重收益的用户来说，退出的速度和可预测性往往与收益率本身同样重要——特别是当 DeFi 借贷市场的流动性状况可能发生变化时。
基于 Kraken DeFi Earn 构建，Veda 和 Sentora 参与其中
Kraken 表示，xStocks 金库使用与 Kraken DeFi Earn 相同的基础设施，该服务于 1 月上线。该公司报告称，自推出以来，DeFi Earn 已吸引超过 8 亿美元的存款，这表明 Kraken 将 DeFi 收益分配视为核心能力，而非小众实验。
针对 xStocks 金库，Kraken 表示该产品由 Veda 提供支持。根据公告，Sentora 负责设计和用于产生收益的借贷策略。
Kraken 还描述了这些策略内部如何处理风险控制。它表示 Sentora 通过 DeFi 市场借出资产——以 Solana 上的 Kamino 为例——并且敞口限制和监控基于抵押品、流动性和预言机条件。在实践中，这些组件是 DeFi 借贷系统试图管理清算风险并确保抵押品估值和可用流动性与链上数据保持一致的核心所在。
监管足迹：xStocks 的可用地区
虽然 Kraken 正在为“精选”代币化产品推出金库，但访问权限与地理位置挂钩。Kraken 表示，xStocks 金库可供欧洲经济区和其他市场的符合条件的客户使用，但在美国、英国、加拿大、澳大利亚和阿拉伯联合酋长国除外。
对于不支持地区的参与者来说，这一限制限制了即时访问，并可能影响代币化股票收益产品在全球范围内的扩展速度。这也突显了一个实际现实：代币化证券及其相关收益机制面临因司法管辖区而异的合规要求。
代币化股票加速发展——Kraken 的举措顺应更大趋势
Kraken 的 xStocks 金库出现在向代币化股票和 ETF 更广泛推进的背景下。根据 Kraken 引用的 RWA.xyz 数据，代币化股票和 ETF 的分布式价值已上升至约 28.4 亿美元——而一年前约为 5.4 亿美元。
这一跳跃所暗示的规模扩大有助于解释为什么交易所主导的收益产品正在获得关注：随着越来越多的资产被代币化，可用于 DeFi 策略的持仓宇宙变得更大，即使只有部分资产根据当地法规符合零售或机构借贷资格。
同时，访问权限的不对称性——支持市场与排除国家——表明代币化股票可能会以不均匀的波浪发展，产品可用性跟踪监管清晰度。关注这一领域的投资者可能不仅要注意新的代币化上市，还要注意像 xStocks 这样的收益包装器能多快扩展到其初始地理边界之外。
接下来值得关注的是 Kraken 是否会扩大支持的代币化股票和 ETF 列表，以及随着 DeFi 流动性和链上预言机条件的演变，它能多快添加更多 DeFi 市场或调整其借贷策略参数。
本文最初作为《Kraken 为代币化股票和 ETF 添加 DeFi 收益》发布在 Crypto Breaking News 上——您值得信赖的加密货币新闻、比特币新闻和区块链更新来源。