法国半导体公司 Sequans Communications 已完全退出其比特币国库策略，出售了剩余的 314 BTC，使该公司不再持有任何加密货币。此举完成了一个始于 2025 年中期的过程，当时该公司增加了比特币头寸，随后在调整融资和企业优先事项时逐渐转向远离这一策略。
根据 Sequans 周四发布的声明，此次退出与其 5 月赎回可转换债务有关。管理层表示，该公司现在将重新专注于其核心蜂窝物联网 (IoT) 和软件定义无线电业务，此前比特币收益曾用于减少债务并加强资产负债表。
关键要点
Sequans 出售了其最后的 314 BTC，结束了此前使该公司持有超过 3,200 BTC 的比特币国库策略。
该公司将此次退出与其 5 月赎回可转换债务联系起来，利用之前的比特币销售来帮助消除该债务。
Sequans 表示，除了政府资助的研发承诺外，它现在不持有任何加密货币，也没有未偿还债务。
根据 VanEck 的研究，2026 年有更多国库运营商正在缩减或完全退出比特币策略。
Sequans 完成比特币国库退出
Sequans 对其比特币头寸的最终清算是在此前减少敞口的步骤之后进行的。该公司表示，在启动国库策略不到六个月后，它开始削减其 BTC，于 11 月出售了 970 BTC，以帮助赎回一半的可转换债务。
截至 2026 年 5 月，Sequans 表示它“不再追求”该国库策略，并将逐步变现剩余的比特币。周四的更新表明，变现现已达到终点，该公司确认已出售其剩余的 314 BTC。
从启动到缩减：策略的演变过程
Sequans 于 2025 年 6 月启动了其比特币国库方法，此前宣布出售价值 3.84 亿美元的股权证券和可转换担保债券。当时，首席执行官 Georges Karam 将比特币描述为“首要资产和引人注目的长期投资”，并将此次购买定位为更广泛国库计划的一部分，而非短期交易活动。
然而，该策略的生命周期与资本结构决策紧密相连。在随后的几个月里，Sequans 利用比特币销售来应对可转换债务时间表。该公司随后从债务缩减转向更广泛的资产负债表重组，最终决定变现剩余的 BTC，而不是继续积累。
完全退出对投资者和市场结构的重要性
企业比特币国库通常平衡两个相互竞争的优先事项：追求对 BTC 的长期敞口，同时保持灵活性以管理流动性、还款和业务投资。当公司停止积累或清算头寸时，这可能表明国库活动与现金需求或企业战略的契合度降低。
在 Sequans 的案例中，管理层表示比特币销售用于“消除其可转换债务”并加强资产负债表。从投资者的角度来看，结果是资本结构更简单：与加密货币头寸相关的变动部分更少，受比特币价格波动影响国库余额的风险也更小。
Sequans 还强调，在最终出售后，它不持有任何加密货币，除了政府资助的研发义务外，也没有未偿还债务。这种表述表明，该公司认为国库时代已经结束，而不是暂停加密货币活动并为未来重新进入留下余地。
2026 年更广泛的趋势：更多国库放弃比特币
Sequans 的退出符合 2026 年的更广泛模式。7 月下旬，VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel 在一份公开更新中表示，他已确定至少有九家公司在 2026 年完全清算或放弃了比特币和加密货币国库策略，另有几家公司减少了其头寸。
退出所引用的原因各不相同。VanEck 的 Sigel 指出了债务偿还需求、营运资金需求、股东回报目标以及业务战略变化等因素。换句话说，远离比特币国库的转变似乎并非由单一原因驱动。
早期报道中提到的一个例子是英国上市的 Satsuma Technology。Cointelegraph 报道，该公司于 2025 年 7 月通过可转换贷款票据筹集了 1 亿英镑（约 1.35 亿美元），以扩大比特币国库。一年后，股东以压倒性多数投票决定返还公司绝大部分资本并取消其上市地位，董事会授权关闭交易活动并出售其全部 669 BTC 头寸。
2026 年报道中提到的其他完全清算其比特币头寸的公司包括 Bitdeer、Genius Group 和 Prenetics。MARA Holdings 和 Empery Digital 也被提及进行了大量销售，但并未完全放弃其国库策略，这凸显了企业行为正在分化而非统一。
接下来值得关注的事项
对于 Sequans 而言，当务之急是，在消除加密货币敞口后，该公司能多快将其对蜂窝物联网和软件定义无线电的重新关注转化为运营动力。更广泛地说，读者可能希望追踪 2026 年的国库退出浪潮是否会持续，或者随着融资条件和市场情绪的变化，减少头寸的公司是否会开始将资本重新配置回比特币。
本文最初以《Sequans 在出售剩余 314 BTC 后放弃比特币国库计划》为题发布在 Crypto Breaking News 上——您值得信赖的加密货币新闻、比特币新闻和区块链更新来源。