加密货币与传统金融之间的界限正变得越来越模糊，本周的商业发展表明，双方正在朝着相同的结果汇聚：更快的支付、更广泛的美元计价资产准入，以及可全天候使用的结算系统。
从 Binance 扩大与 Circle 的关系，到加拿大最大银行测试代币化存款，再到纽约证券交易所与 Blockchain.com 合作推出代币化股票，将这些故事联系在一起的线索很明确——稳定币和代币化现实世界资产正成为控制资金流动方式的战略战场。
关键要点
Binance 计划通过据报道对 Circle 投资 1 亿美元，以及旨在扩大交易所 USDC 使用的五年商业协议，深化其 USDC 推广。
加拿大六大银行正在探索代币化加元存款，将其定位为可编程支付轨道，同时在法律上将其与传统存款挂钩。
Chainalysis 数据表明，即使整体加密货币市值下降，跨境稳定币转账仍在持续增长。
纽约证券交易所和 Blockchain.com 计划建立一个经过监管审查的另类交易系统，将代币化美国股票和 ETF 带给加密货币用户。
Binance 扩大其在 Circle 的持股和 USDC 计划
Binance 正通过与 Circle 的扩展关系增加其对稳定币基础设施的敞口。根据 Cointelegraph 的报道，该交易所正在向 Circle 投资 1 亿美元，并签署一项旨在扩大 Binance 上 USDC 采用的五年协议。
周二向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，Circle 在 9 月 17 日的一次私募中向 Binance 发行了 1,237,011 股 A 类普通股，每股价格为 80.84 美元。购买价格低于交易关闭前 Circle 的市场价格，文件指出，宣布后股价上涨。
该投资附带商业条款：Circle 将向 Binance 支付月度激励费，该费用与通过 Binance 模块化智能合约钱包基础设施持有的 USDC 数量挂钩。这种结构至关重要，因为它将主要交易所的产品使用激励与稳定币流通对齐，而不是仅仅依赖交易活动。
Binance 在长达两年的时间里受到出售、转让、质押或以其他方式处置这些股份的限制，尽管在某些终止条款下，锁定期可能会提前结束。对市场观察者重要的是，Binance 在限制期内保留投票权。
加拿大银行探索代币化存款——且不改变其法律性质
虽然稳定币仍然是最引人注目的代币化资产，但银行也在探索存款层面的代币化。加拿大六大银行的一项联合举措正在测试“代币化加元存款”，这种设置可能允许银行存款的数字表示在参与机构之间转移。
该项目汇集了蒙特利尔银行、加拿大帝国商业银行（CIBC）、加拿大国家银行、加拿大皇家银行、丰业银行和道明银行集团。第一阶段专注于这些银行之间的转账，未来可能与其他数字资产网络实现连接。与大多数试点努力一样，其直接价值在于运营层面：确定代币化表示如何在受控环境中提高结算速度和支付可编程性。
此项努力遵循加拿大金融机构监管办公室（OSFI）的指导。正如 Cointelegraph 所指出的，该办公室在 9 月 10 日澄清，代币化存款“在法律上与传统存款没有区别”，这意味着使用区块链或其他技术不会改变其基础法律待遇。
这种区别对于风险框架也具有实际意义。与法币支持的稳定币不同，代币化存款仍然是发行银行的负债。参与银行认为，该模型可以实现更快、可编程的支付，并且未来可能会有更多的存款机构加入。
随着加拿大制定稳定币规则，法律和监管的细微差别尤其相关。该国的框架适用于非金融机构发行人，而受监管的银行和信用合作社则不在其范围内——这种不对称性可能会影响哪些机构追求哪些代币化产品。
随着更广泛的加密货币市场萎缩，稳定币的使用持续上升
尽管更广泛的加密货币市场陷入困境，但稳定币——特别是那些用于跨境流动的稳定币——继续表现出韧性。根据 Chainalysis 引用的数据，截至 6 月的一年内，跨境稳定币流量增长了近 78%，达到 2203 亿美元。
Chainalysis 报告称，跨境稳定币流量增加了 77.5%，而加密货币总市值下降了 37%，降至 2.1 万亿美元。该分析公司还确定了 4,708 条新的跨境通道，承载了 26.4 亿美元。不过，报告强调，最大的通道占总价值的 96.1%，这表明增长正在扩展版图，但流动性和交易量仍然集中在既定路线上。
Chainalysis 将这一增长主要归因于平均约 3,000 美元的转账，其将这种模式描述为更符合贸易、汇款和储蓄，而非投机活动。
在报道中引用的评论中，Tether 经济学家 Philip Gradwell 将这种活动描述为具有商业使用典型的“稳定节奏”。StraitsX 首席执行官刘天伟（Tianwei Liu）指出，亚洲以外地区对美元准入、通胀对冲以及资本管制替代方案的需求推动了这一趋势。
更广泛的监管方向也是背景的一部分。报道指出，美国于 2025 年 7 月通过了《GENIUS 法案》，而欧盟的 MiCA 框架和香港的许可制度已将稳定币置于更正式的监管之下。对于投资者和建设者来说，这很重要，因为合规清晰度可以减少支付合作伙伴和机构邻近用户的摩擦——这通常是基于稳定币的服务实现规模化的先决条件。
纽约证券交易所和 Blockchain.com 将代币化美国股票推向加密货币轨道
稳定币结算和代币化存款并非唯一看到机构动力的领域。在美国，纽约证券交易所也在努力将传统市场资产拉近加密货币交易基础设施。
据 Cointelegraph 报道，Blockchain.com 和纽约证券交易所正在合作，通过计划中的另类交易系统（ATS）将代币化美国股票和交易所交易基金（ETF）带给加密货币用户。
两家公司签署了涵盖数字 ATS 的谅解备忘录，该备忘录仍需获得监管批准。该协议还包括 Blockchain.com 与洲际交易所（ICE）旗下 ICE Data Services 之间的市场数据合作伙伴关系。
在同一报道中，道明证券（TD Securities）的 Reid Noch 将此举描述为捕捉零售交易活动的努力，特别是因为代币化市场可能实现 24 小时和周末交易。Talos 的 Tanay Ved 补充说，加密货币场所正日益演变为多资产平台，而不仅仅是纯粹的加密货币原生交易所。
需求指标强调了这些合作伙伴关系为何受到关注。根据原始报告中引用的 RWA.xyz 数据，代币化股票的价值已达到 31.4 亿美元，持有者数量增加了 72%，达到 387 万人。
该计划也符合最近的美国监管发展。报道引用了美国证券交易委员会（SEC）为某些代币化证券场所引入的五年期创新豁免。它指出，符合条件的代币化股票必须代表具有与传统对应物相同经济和治理权利的实际股份——这是一个重要的约束，将镜像现有股东权利的代币化与仅近似它们的模型区分开来。
接下来值得关注的是，这些举措是否会汇聚成代币化货币和资产的更清晰运营标准——特别是在互操作性、结算最终性和监管批准方面。如果试点按计划推进，下一阶段可能不再是证明概念，而是关于谁控制轨道：交易所和稳定币发行人、银行网络，还是直接与加密货币平台合作的受监管市场基础设施。
本文最初以《华尔街和加密货币为争夺同一地盘而战》为题发表在 Crypto Breaking News 上——您值得信赖的加密货币新闻、比特币新闻和区块链更新来源。