德国提出的加密货币税收框架在当地投资者和行业专家中引发了重大担忧，主要原因在于其对普通零售参与者的影响。草案引入了一个新的默认税基，许多人担心这将严重影响那些无法准确核实其过去加密货币购买记录的人。

Circle 和法律专家对新规则表示担忧

Circle 的总监 Patrick Hansen 警告称，草案改革中概述的默认 50% 税基可能会不成比例地影响普通投资者。Hansen 表示，那些不了解监管变化或无法提供精确的收购成本文档的个人可能会面临沉重的税收负担，尤其是那些在最近几年利润微薄甚至遭受损失的人。

Circle 目前是欧盟 MiCA 许可制度下领先的稳定币发行商。Hansen 强调了拟议规则的不成比例影响，指出税务机关可能会将 2026 年之后获得的资产视为其价值翻倍，从而对任何收益的一半征税。

改革可能会让人们为从未实际实现的收益纳税，如果文档要求保持不变，普通投资者支付的税款将远远超过他们应支付的金额。

Hansen 还质疑了草案中关于数字资产价值会自动翻倍的潜在假设。他指出，这似乎不切实际，特别是考虑到比特币的同比下跌以及许多山寨币表现不佳。

律师事务所 Poellath 的副合伙人 David Hötzel 博士也表达了对 50% 基准规则的担忧，尽管他强调该规则尚未最终确定。他建议，如此高的初始税率可能会不成比例地影响收益 modest 的交易，这在很大程度上取决于投资者提供可靠记录的能力。

焦点转向文档和合规

根据新提案，文档要求将加强。德国财政部已强制要求纳税人保留详细的收购日期、购买量、成本、交易费用以及涉及的交易平台或钱包的记录。

需要税务申报表、交易所交易历史和结构化电子表格等支持文件来证明收购成本。这些要求将适用于 2026 年 12 月 31 日之后获得的所有加密资产，而 2027 年 1 月 1 日之前购买的持仓将继续受现有税收法规管辖。预扣机制预计将于 2028 年实施。

由于这些变化，投资者可能需要将旧持仓与新收购的资产分开追踪。对于那些在多个交易所和自托管钱包之间进行交易的人来说，重建交易历史可能成为一项重大的合规挑战。

现有持仓的保护实际上取决于可靠的文档记录，这使得准确的记录保存成为所有投资者的核心要求。

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拟议的税收制度及财务影响

德国拟议的立法对加密货币资本收益设定了 25% 的固定税率，并辅以 5.5% 的团结附加费，综合有效税率为 26.375%。迄今为止，德国的零售投资者通常免征出售比特币或以太坊等加密货币所实现的资本收益税。然而，新制度将对 2026 年 12 月 31 日之后获得的所有资产的收益征税，无论其持有时间长短。

某些类别的数字资产，包括某些稳定币、NFT、证券代币和 RWA 代币，预计将豁免于新规则。与此同时，日内交易者可能会获得一些缓解，从 45% 的最高个人所得税率转向拟议的固定税率。

取消现有的长期持有免税政策标志着德国加密货币投资者的重大变化。例如，根据新规则累积的 100,000 欧元资本收益将导致约 26,375 欧元的综合税款。

政府预测表明，税收改革可能在 2028 年产生 1.6 亿欧元（1.822 亿美元）的收入，预计到 2031 年每年将增至 3.5 亿欧元（3.987 亿美元）。